物語は前作に続き、ジョーイ（シャルロット・ゲンズブール）がゆっくりと語り、欲望とは何かを知らなかったセリグマン（ステラン・スカルスガルド）も深く魅了される。ジョーイとジェローム（シャイア・ラブーフ）には子供がいるが、この愛の子は欲望の海にどんどん沈んでいくジョーイを幸せにはしない、人生の重荷が元々愛し合っていたジェロームを幸せにする。ロムとジョーイは離れ離れになってしまいました。その後、ジョイは SM クラブに入会しました。 屈辱と鞭打ちはジョイに新たな世界への扉を開きましたが、同時に彼女を破滅の淵へと導きました。 L（ウィレム・デフォー）の下で、ジョーイは借金取りの仕事を見つけ、それが得意だったジョーイはすぐにキャリアの頂点に上り詰めた。ジョーイが年をとったのを見て、Lは彼女のためにP（ミア・ゴス）という名前の後継者を見つけました。こうしてジョイはPの養母となり、二人の関係はますます親密になっていったが、ある日、ジョイはジェロームが彼の次の借金取り立てのターゲットであることを知る。